每日最新情感日志速递平台 第一时间了解互联网的新鲜句子。
当前位置: > 365体育直播 >

“浏阳河”借壳上市失意 对赌压力过大

发布时间:2019-07-22 08:23 类别:365体育直播

“看不懂。”4月12日上午,长江证券分析师张月凤看着大元股份刚刚发布的公告对记者说,想不到提出终止重组的会是湖南浏阳河酒业发展有限公司(下称“浏阳河酒业”)。

大元股份的公告称,4月11日收到其重组对象浏阳河酒业《关于终止合作的通知函》,函称:“经我公司认真研究,现通知贵公司,因非公开发行收购浏阳河酒业存在不确定性,我方决定终止本次收购事宜。”

“在白酒行业普遍低迷的情况下,30亿的高价收购,可说是卖了个好价钱,意味着浏阳河酒业将成功借壳上市,前期进行财务投资的股东也可借此顺利变现。”这让张月凤感到惊讶,“对于浏阳河酒业来说,头顶高悬的‘对赌条款’达摩克利斯之剑随时都可能落下。”

重组瑕疵

今年年初,一直寻找上市机会的浏阳河酒业找到了远在宁夏的大元股份。

1月17日,大元股份披露非公开增发方案,公司拟向包括大股东上海泓泽关联方在内的10名对象发行3.6亿股股份,共计募集近30亿元。其中,19.92亿元用于收购浏阳河酒业99.615%股权,另外不超过10亿元补充浏阳河酒业后续发展运营资金。

在张月凤看来,这份重组预案本身存在的瑕疵,导致了后来的“投资者用脚投票”,“佐证是,大元股份为了此次收购停牌约3个月,2014年1月20日,复牌首日即下跌8.68%。”

记者注意到,在此前的《大元股份非公开发行股票预案》中,预计浏阳河酒业2014年-2016年度实现的净利润分别不低于3亿元、4.5亿元和7.5亿元,合计约15亿元。

“浏阳河酒业要实现这一业绩承诺难度不小。”白酒营销专家杨承平表示,从目前的情况来看,短期之内,浏阳河酒业想要达到4亿-5亿的年销售额都很困难,相应净利承诺更难实现。

“预测与现实差距太大,何况是白酒行业处于低迷的状态下。”张月凤分析说,数据显示,2012年,浏阳河酒业营业收入1.8亿元,净利润1379万元,2013年1至9月实现营业收入5471.24万元,预计全年度实现营业收入2.4亿元,净利润为2710万元。

“终止重组的原因,应该与此前公布的业绩承诺难以实现有关。”张月凤分析道。

实际上,这并非浏阳河酒业第一次借壳失利。此前的2009年3月份,浏阳河酒业将第一步棋落在了通葡股份。